诚信双盈全球油气能源LOF: 诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）2025年第3季度报告

诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）基金管理人：诺安基金管理有限公司基金托管人：招商银行股份有限公司报告送出日期：2025 年 10 月 28 日诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 27 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2025 年 07 月 01 日起至 2025 年 09 月 30 日止。基金产品概况基金简称诺安油气能源（QDII-FOF-LOF）场内简称全球油气能源 LOF 基金主代码 163208 基金运作方式上市契约型开放式(LOF) 基金合同生效日 2011 年 09 月 27 日报告期末基金份额总额 206,118,594.16 份在有效控制组合风险的前提下，通过在全球范围内精选优质的石投资目标油、天然气等能源行业类基金（包括 ETF）以及公司股票进行投资，为投资者实现基金资产的长期稳定增值。本基金具体的投资策略由资产配置策略， “核心”组合投资策略， “卫星”组合投资策略，债券投资策略和现金管理策略五部分构成。本基金在资产配置上采用“双重配置”策略。第一层是大类资产类别配置，第二层是在权益类资产内的“核心”组合和“卫星”组投资策略合的配置。权益类资产包括基金（包括 ETF）和股票。在“核心”组合中，本基金将主要投资于石油天然气等能源行业基金，主要包括：（1）以跟踪石油、天然气等能源类行业公司股票指数为投资目标的 ETF 及指数基金；（2）以超越石油、天然气等能源类行业公司股票指数为投资目标的主动管理型基金。诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告在“卫星”组合中，本基金将主要投资于：（1）以跟踪石油、天然气等能源品商品价格或商品指数为投资目标的能源类商品 ETF；（2）全球范围内优质的石油、天然气等能源类公司股票。本基金将在全球范围内进行债券资产配置，根据基金管理人的债券选择标准，运用相应的债券投资策略，构造债券组合。现金管理是本基金投资管理的一个重要环节，主要包含三个方面的内容：现金流预测、现金持有比例管理、现金资产收益管理。标普能源行业指数（净收益）（S&P 500 Energy Sector Index 业绩比较基准（NTR））本基金将会投资于全球范围内优质的石油、天然气等能源行业基风险收益特征金（包括 ETF）及公司股票，在证券投资基金中属于较高预期风险和预期收益的基金品种。基金管理人诺安基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司英文名称： - 境外投资顾问中文名称： - 英文名称： Brown Brothers Harriman & Co. 境外资产托管人中文名称：布朗兄弟哈里曼银行注：本基金上市交易的证券交易所为“深圳证券交易所” 。主要财务指标和基金净值表现单位：人民币元报告期（2025 年 07 月 01 日-2025 年 09 月主要财务指标注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等未实现收益。业绩比较净值增长率净值增长率业绩比较基基准收益阶段 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 率标准差 ④ 过去三个月 6.23% 0.92% 5.14% 1.04% 1.09% -0.12% 过去六个月 1.46% 1.52% -4.38% 1.81% 5.84% -0.29% 过去一年 4.84% 1.27% 4.82% 1.55% 0.02% -0.28% 过去三年 21.58% 1.30% 33.02% 1.52% -11.44% -0.22% 过去五年 191.55% 1.64% 259.55% 1.88% -68.00% -0.24% 自基金合同生效起至今动的比较管理人报告诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告任本基金的基金经理期限证券从姓名职务说明任职日期离任日期业年限学士，具有基金从业资格。曾先后任职于香港富海企业有限公司、中国银行广西分行、中国银行伦敦分行、深圳航空集团公司、道富环球投资管理亚洲有限公司上海代表处，从事外汇交易、证券投资、固定收益及贵金属商品交易等投资工作。2010 年 10 月加入诺安基金管理有限公司，历任国宋青本基金基金经理 - 17 年际业务部总经理。2019 年 2 月月 20 日至 2024 年 6 月任诺安精选价值混合型证券投资基金基金经理。2011 年 11 月起任诺安全球黄金证券投资基金基金经理，2012 年 7 月起任诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）基金经理，2020 年 4 月起任诺安全球收益不动产证券投资基金基金经理。2024 年 5 月起兼任投资经理。注：①此处基金经理的任职日期指根据公司决定确定的聘任日期； ②证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。姓名产品类型产品数量（只）资产净值(元) 任职时间宋青公募基金 3 1,014,271,940.55 2011 年 11 月 14 日私募资产管理计划 1 34,596,976.51 2024 年 07 月 10 日其他组合 - - - 合计 4 1,048,868,917.06 - 注：①任职时间为首次开始管理本类产品的时间； ②宋青先生 2024 年 5 月获得兼任投资经理资格，2024 年 7 月 10 日起正式担任私募资产管理计划投资经诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告理。本基金无境外投资顾问。报告期间，本管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了基金合同的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。根据中国证监会 2011 年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况。纵观三季度，基金的业绩指标美国标普 500 的能源行业指数以四个波浪状态震荡平缓向上，在季度末呈回落态势。本季度，欧佩克+会议分别在 7 月份增产 41.1 万桶/天，8 月份和 9 月份分别增产 54 万桶/天，10 月份计划增产 13.7 万桶/天。美国德克萨斯中质原油的价格由季度初的 65 美元/桶，季度中低见 60 美元附近，季度末收在 63 美元。中间也受到一些地缘冲突事件影响，如俄乌冲突持续，俄罗斯宣布削减原油出口量；泰国与柬埔寨边境冲突升级，引发地区紧张局势；以色列空袭卡塔尔，干扰和谈进程；乌克兰袭击俄罗斯石油出口设施等；油价波动加剧。同期油气能源企业仍然享受着充裕的现金流，虽然盈利增速在放缓，整体股价表现震荡向上。操作上，我们主体仓位配置能源板块基金，利用能源商品基金进行择时波段操作，对组合产生正贡献；局部配置的港股新能源板块本季度对组合超越指标做出了重要贡献。后市展望，目前市场观察到欧佩克石油联盟调低了 10 月份的增产产量，仅为前几个月增产产量的四分之一，说明了石油联盟对于维护油价的关切。后期的关注点还在全球地缘冲突的后续发展方向，中东局势仍然非常不稳定，全球贸易摩擦也有升级态势，主要发达市场的经济面数据走缓和利率下降的预期，促使整个能源板块大概率不会被看空，我们维持审慎乐观的态度。截至报告期末基金份额净值为 1.040 元，本报告期内基金份额净值增长率为 6.23%，同期业绩比较基准收益率为 5.14%。截至本报告期末，本基金未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低于 5000 万元的情形。诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告投资组合报告占基金总资产的序号项目金额（人民币元）比例（%）其中：普通股 12,268,433.51 5.43 存托凭证 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 12,268,433.51 元，占资产净值比例为国家（地区）公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（%）中国（香港） 12,268,433.51 5.72 行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（%）能源 2,624,251.45 1.22 信息技术 860,830.58 0.40 公用事业 8,783,351.48 4.10 合计 12,268,433.51 5.72 注：以上分类采用全球行业分类系统(GICS)提供的国际通用分类标准。诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告公允价值占基金资公司名称（英公司名称所在证券市所属国家序号证券代码数量（股）（人民币产净值比文）（中文）场（地区）元）例（%） CHINA RESOUR 华润燃气控中国（香 4,490,342. 股有限公司港） 40 P LTD KUNKUN ENERG 昆仑能源有中国（香 2,859,453. Y CO LTD 限公司港） 36 CHINA OILFIE 中海油田服中国（香 1,744,230. 港） 03 LTD 公司 CHINA LONGYU 龙源电力集中国（香港） UP-H 公司 CHINA PETROL 中国石油化中国（香港） AL CORP H 公司 FLAT GLASS G 福莱特玻璃中国（香港） D 限公司 CHINA GAS HO 中国燃气控中国（香 LDINGS LTD 股有限公司港）注：本表所列证券代码采用当地市场代码。本基金本报告期末未持有债券。本基金本报告期末未持有债券。本基金本报告期末未持有资产支持证券。诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告本基金本报告期末未持有金融衍生品。占基金资产公允价值序号基金名称基金类型运作方式管理人净值比例（元）（%） ISHARES GLOBAL E 契约型开放 BlackRock F 42,094,104. NERGY ETF 式 und Advisor 67 State Stree t Global Ad SPDR ENERGY SELE 契约型开放 41,403,275. CT SECTOR FUND 式 84 s Managemen t Inc State Stree SPDR S&P OIL & G t Global Ad 契约型开放 38,755,582. 式 65 PRODUCTION ETF s Managemen t Inc ISHARES US ENERG 契约型开放 BlackRock F 34,058,756. Y ETF 式 und Advisor 77 The Vanguar VANGUARD ENERGY 契约型开放 28,628,274. ETF 式 94 c. 到公开谴责、处罚说明本基金投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。序号名称金额（人民币元）诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。由于四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计项之间可能存在尾差。开放式基金份额变动单位：份报告期期初基金份额总额 296,146,929.52 报告期期间基金总申购份额 79,415,330.81 减：报告期期间基金总赎回份额 169,443,666.17 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 206,118,594.16 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。影响投资者决策的其他重要信息投资报告期末持有基金情报告期内持有基金份额变化情况者类况诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告别持有基金份额比序份额例达到或者超过期初份额申购份额赎回份额持有份额号占比机构 - - - - - - - 个人 - - - - - - - 产品特有风险本报告期内，本基金未出现单一投资者持有本基金份额比例达到或超过 20%的情形，敬请投资者留意。本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。 ①中国证券监督管理委员会批准诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）募集的文件。 ②《诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）基金合同》。 ③《诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）托管协议》。 ④基金管理人业务资格批件、营业执照。 ⑤报告期内诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）在指定媒介上披露的各项公告。基金管理人、基金托管人住所。投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查阅详情。诺安基金管理有限公司诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告

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