深夜利空，62股暴雷，光学龙头利润下滑758%嘉理证券，17股利润下滑100%。
这串数字不是财经小说的虚构情节，而是2025年10月23日晚间真实发生在A股市场的业绩地震。 当投资者结束一天交易，正准备放松休息时，一大批上市公司的三季报如同惊雷般密集炸响。
其中最触目惊心的，是中光学交出的成绩单：前三季度收入10.31亿元，同比下降32%，净利润直接亏损1.91亿元，同比断崖式下滑758%。
这意味着，这家光学巨头每收入100元，不仅没赚，反而在倒贴钱。
同样惨烈的名单很长。 中旗股份、利和兴、三峡新材等共17家公司，利润下滑幅度都超过了100%，直接坠入亏损区间。 利润下滑50%到100%之间的公司有19家，包括洽洽食品、太平鸟等一些曾经的白马股。 即使是下滑幅度在20%到40%这个“相对温和”区间的，也有26家公司上榜。 一夜之间，62份不及格的成绩单密集涌现，给市场蒙上了一层浓厚的阴影。
展开剩余78%细看这些暴雷公司，会发现它们并非集中在某个特定行业，而是呈现出一幅多点开花的景象。
从光电防务到食品饮料，从化工到建材，不同领域的公司似乎都在经历一场共同的“业绩寒冬”。
中光学将业绩大幅下滑归因于三方面压力的叠加：光电防务产品交付节奏滞后，新品产能良率还在爬坡；新的战略项目尚处于投入期，短期内难以贡献利润；同时嘉理证券，持续的研发投入和新设备折旧，不断挤压着本就不宽裕的利润空间。
中旗股份的情况则展现了另一种困境。 即便其收入微增5%，净利润却下滑了622%，出现亏损。 这背后是原材料价格上涨与行业产能过剩带来的激烈竞争，导致毛利率持续承压。 同时，其销售费用增速远超收入增速，进一步放大了业绩下滑的幅度。
一些我们熟悉的消费品牌也未能幸免。
被誉为“瓜子大王”的洽洽食品，前三季度收入45.01亿元，同比下降5%，净利润1.68亿元，大幅下滑73%。
这背后是原料成本的飙升以及市场竞争的加剧。 同样，太平鸟前三季度收入42.17亿元，下降7%，利润0.29亿元，降幅高达74%。
建材行业的江山欧派，收入下滑43%至12.84亿元，利润为负0.41亿元，下降125%。
煤炭企业恒源煤电，在收入下滑30%的同时，利润也下滑111%，出现亏损。 这些案例表明，业绩压力已经蔓延至与经济周期密切相关的传统行业。
如果把时间线稍稍拉长，会发现这股业绩寒潮在更早时候已有征兆。 就在几天前的10月21日晚，西部建设发布的报告显示，其利润下滑高达2141%，从盈利转为亏损1.98亿元。
原因是商品混凝土市场价格下行，同时公司计提了应收账款等减值准备。
10月22日晚，石化行业的上海石化公告，利润下滑1349%，亏损4.32亿元。 其背后是国际原油价格震荡挤压利润空间，市场需求疲软导致产品量价齐跌，加上设备老旧推高运营成本以及大额的存货跌价计提。
回顾2025年8月中报季时，芯片龙头卓胜微利润下滑141%，而光学巨头欧菲光上半年的扣非净利润更是暴跌944.18%。 欧菲光自2020年失去苹果订单后一直处境艰难，尽管后来努力拓展华为、小米等客户并布局智能汽车业务，但其智能手机业务毛利率不足10%，智能汽车业务子公司仍处于亏损状态。
此外，公司对大客户的依赖度不降反升，应收账款大幅增加，资金压力显著。
一些公司的困境超越了单纯的业绩下滑，触及更深层的风险。 例如茂化实华，在10月23日股价跌停。 究其原因，2025年上半年公司亏损，营收下降，同时面临巨大的担保风险——其对外担保总额占净资产比例高达368.24%，并且有多项资产因诉讼被冻结。 这意味着，即使业绩本身已经不佳，潜在的担保代偿和诉讼纠纷可能带来二次打击。
类似的，ST海华因2024年净利润为负且营收不达标，已被实施退市风险警示，2025年上半年依然亏损。 尽管公司公告称生产经营正常，控股股东也已发生变更，但“ST”的帽子本身就警示着其面临的特殊风险。
与“业绩暴雷”相对应的是，一些前期股价经历异常波动的公司也引发关注。 例如三峡新材，在10月20日至22日连续三个交易日股价涨幅偏离值累计超过20%，构成交易异常波动。 公司发布公告自称“生产经营活动正常”，但其2025年半年度净利润为负。 上实发展也在10月20日至22日出现股价异动，其2025年半年度净利润亏损高达7.54亿元。
这类基本面与市场表现的背离，也值得投资者警惕。
从10月21日的西部建设，到22日的上海石化，再到23日集中涌现的62家业绩大幅下滑公司，短短几天内，不同行业的众多企业相继报告了严峻的盈利困境。 这些案例共同描绘出当前部分上市公司面临的真实挑战：市场需求疲软、行业竞争白热化、成本压力凸显，以及由此带来的资产减值和现金流压力。
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